Curva de Juros — o cartão que lê o custo do dinheiro em tempo real

Logo abaixo da Bússola Macro, no sidebar direito da sala, fica o cartão Curva de Juros. É um indicador que lê, em tempo real, o comportamento dos contratos de juros brasileiros (os famosos DI) e traduz esse movimento em um sinal direcional para o mini índice.

Como todos os cartões contextuais da sala, a Curva de Juros não é um sinal de entrada. É mais um fator que SOMA ao Painel do Sinal. A tese econômica é forte, mas a medição empírica ainda está em construção — este post explica o que ela é, como é calculada, e sobretudo o que ela já pode dizer e o que ainda não.

1. Por que juros importam para o mini índice

A ponte entre juro e bolsa passa por uma ideia simples: juro é o preço do dinheiro no tempo.

Quando o juro sobe, uma empresa que promete gerar R$ 100 daqui a 5 anos vale menos hoje — o desconto que aplicamos no valor futuro fica maior. Como o preço de uma ação (e do índice de ações) é a soma de todos os lucros esperados descontados, juro subindo puxa o preço das ações para baixo. E vice-versa: juro caindo faz o mesmo cálculo devolver um valor presente maior — bom para a bolsa.

Isso vale em teoria, todos os dias. O que a sala faz é te mostrar essa "conta" acontecendo minuto a minuto.

2. O que o cartão mostra

O cartão condensa em poucas linhas o estado da curva no momento:

| Elemento | O que é | |---|---| | Nível (bps) | Variação média da curva desde o fechamento de ontem, em pontos-base. Aparece com seta ▲ (subiu) ou ▼ (caiu). Exemplo: "▼ −6 bps" = curva caiu 6 pontos-base hoje. | | Sinal (cor) | 🟢 verde = COMPRAR mini (juros caindo forte) · 🔴 vermelho = VENDER mini (juros subindo forte) · ⚪ cinza = SEM SINAL (mercado normal) · ⏳ aquecendo… = ainda inicializando | | Curto (bps) | Variação da parte curta da curva (contratos de até 2 anos). Reflete o que o mercado espera do Copom nos próximos meses. | | Longo (bps) | Variação da parte longa (contratos acima de 5 anos). Reflete percepção fiscal e prêmio de risco de longo prazo. | | Vértices | Quantidade de contratos DI que entraram no cálculo naquele momento (normal: entre 20 e 26). |

Unidade. Tudo em pontos-base (bps). 1 bps = 0,01%. Uma curva que se moveu 10 bps quer dizer que a taxa média mudou 0,10% desde o fechamento de ontem. É pouco em números absolutos, mas é o suficiente para o mercado reagir.

Se o cartão mostra "—". Fora do pregão B3 (noite, fim de semana, feriado) o cartão fica em branco — é o comportamento correto, não é bug. Nos primeiros ~1 minuto do pregão pode aparecer "aquecendo…" enquanto o indicador coleta histórico suficiente pra medir.

3. Como o número é calculado

O que entra. Todos os contratos DI vigentes na B3 (hoje entre 20 e 26, dependendo do calendário). O feed vem do terminal MT5 da Genial. Contratos sem tick fresco ou sem fechamento de ontem são descartados automaticamente — só entra dado válido.

Como é ponderado. Nem toda parte da curva pesa igual:

• Contratos curtos (até 2 anos) ganham peso maior — refletem decisão de Copom, muito líquidos, o "termômetro do agora".
• Contratos médios (2 a 5 anos) ganham peso intermediário.
• Contratos longos (acima de 5 anos) ganham peso menor — mais ruidosos, refletem expectativa fiscal de longo prazo.

O nível exibido é a média ponderada dos movimentos de todos os contratos, em bps.

4. Quando o sinal fica verde ou vermelho

O sinal do cartão não é uma tabela de faixas fixas ("subiu X → vermelho"). É um indicador relativo — pergunta se o movimento de agora é grande comparado à volatilidade dos últimos minutos.

Em termos práticos:

• 🟢 Verde (COMPRAR mini) — a curva caiu forte o suficiente para se destacar do movimento normal do dia. Juros caindo, teoria diz que é bom pra bolsa.
• 🔴 Vermelho (VENDER mini) — a curva subiu forte o suficiente para se destacar. Juros subindo, teoria diz que é ruim pra bolsa.
• ⚪ Cinza (SEM SINAL) — a curva está se movendo dentro do "ruído" normal. Não há convicção suficiente para chamar direção.

Essa lógica de "força relativa" evita disparar sinal a cada pequena oscilação — só quando o movimento é realmente notável naquele momento é que o cartão colore.

5. Qual o poder preditivo — sendo honesto

Aqui o post precisa ser transparente. O cartão Curva de Juros está em fase de observação, não de operação.

O que existe hoje:

• A tese econômica está de pé. Juros subindo → desconto maior no futuro das empresas → bolsa tende a cair. Isso vale em janelas longas. Ninguém questiona a mecânica.
• A implementação técnica está pronta. O cálculo lê os DI corretamente, filtra vértices, pondera, gera sinal com base em força relativa.
• O acervo está sendo construído. A cada 15 segundos o sistema grava uma linha: hora, nível, sinal, curto, longo, preço do WIN naquele instante.

O que ainda não existe:

• Medição do poder preditivo em janelas curtas (3, 5, 15, 30, 60 minutos). Vai ser feita quando houver 5+ pregões de dados no acervo. É a fase 2.
• Regra escrita de "quando entrar por causa da curva". Não existe e não deve existir enquanto a medição não confirmar que a curva antecipa o mini em janela operacional.

Ou seja: se a Curva de Juros ficar 🟢 verde forte e o Painel do Sinal estiver AGUARDANDO, isso não é motivo para comprar mini. Não temos ainda a estatística que autorizaria essa leitura como gatilho.

6. Como usar — como fator que soma

Igual à Bússola Macro, a Curva nunca lidera, sempre soma. Você usa em combinação com o Painel do Sinal e a Bússola:

| Cenário | Interpretação | |---|---| | Painel dispara COMPRA + Bússola verde forte + Curva 🟢 verde | Os três contextos convergem. Ambiente inteiro a favor. Melhor cenário para posição de compra. | | Painel dispara VENDA + Bússola vermelha forte + Curva 🔴 vermelho | Convergência do lado oposto. Melhor cenário para posição de venda. | | Painel dispara COMPRA + Curva 🔴 vermelho forte | O sinal principal disse compra, mas a curva de juros está pressionando contra. Cautela; o vento tem uma resistência estrutural. | | Painel AGUARDA + Curva mudou de cor | Contexto mudando, mas ainda não é hora de operar. Serve como aviso pra prestar atenção nos próximos minutos. |

A leitura mais rica é olhar curto vs. longo em separado.

• Se o curto está subindo muito mais que o longo, o mercado está precificando aperto monetário do Copom — foco na próxima reunião do Banco Central. Impacto de curto prazo forte.
• Se o longo está subindo muito mais que o curto, o mercado está precificando risco fiscal — geralmente reação a alguma manchete de dívida pública, orçamento, política. Impacto pode ser mais persistente.
• Se ambos estão subindo juntos, é aperto generalizado. Contexto claramente contra bolsa.

7. Um resumo em três frases

• A Curva de Juros lê o que os contratos DI brasileiros estão fazendo, traduzido em movimento de nível (em bps) e sinal direcional (verde/vermelho/cinza) para o mini índice.
• A tese é sólida (juro sobe → bolsa cai), mas a medição estatística do poder preditivo em janelas curtas ainda está sendo construída — fase 1 é observação, não operação.
• Enquanto isso, a Curva funciona como fator que soma aos outros cartões da sala: converge com Painel e Bússola = contexto forte; diverge = aviso pra pisar leve.

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Aviso: conteúdo educacional. Resultados passados não garantem resultados futuros. Não é recomendação de investimento.